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毛利率五连降、现金流由正转负，纳百川上市首份答卷难言及格_蜘蛛资讯网

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期，并为可持续、盈利的增长奠定了坚实基础。此外，公司已就收购知识产权及相关区块链资产签署了具有约束力的意向书。责任编辑：张俊 SF065

化，大客户依赖暗藏风险　　如果说利润表反映了纳百川赚钱能力的衰减，现金流量表则直接揭示了公司经营质量的滑坡。2025年经营活动现金流净额为负4734.29万元，相较上年同期的净流入3877.05万元，同比暴跌222.11%。一家制造业企业，上市首年经营现金流就由正转负，这一信号极不寻常。　　公司给出的解释是四季度产销规模提升，原材料采购增加，同时为应对2026年一季度订单而加大备货，导致应收和存货

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